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經濟參考報:人民幣匯率“破7”不改長期平穩態勢

文章來源:中國建筑企業協會    最后更新時間:2019-08-06    閱讀次數:

    8月5日,離岸、在岸人民幣兌美元匯率先后跌破整數關口“7”,當日人民幣兌美元匯率中間價為6.9225元,下調229個基點,這也是去年12月以來,人民幣兌美元中間價首次跌破6.90關口。

    業內人士普遍表示,在外部風險出現較大變化背景下,匯率市場情緒出現一定波動是正?,F象,人民幣“破7”是市場力量驅動的結果,也體現出當前人民幣匯率更具彈性。綜合考慮我國經濟基本面以及貨幣當局維護外匯市場平穩運行的決心和信心,能夠支撐人民幣匯率的基本穩定。

    “破7”受短期市場力量驅動

    8月5日上午9點16分,離岸人民幣兌美元一舉達到7.0315,在9點40分左右突破7.1。此后,在岸人民幣兌美元開盤后迅速“破7”。5日在岸人民幣兌美元日盤收報于7.0352,較上一交易日收盤價下跌936點。

    大部分市場人士認為,人民幣“破7”是市場力量驅動的結果,也體現出當前人民幣匯率更加具有彈性。

    對于人民幣匯率“破7”的原因,央行有關負責人5日早間在接受記者采訪時稱,受單邊主義和貿易保護主義措施及對中國加征關稅預期等影響,人民幣對美元匯率有所貶值,突破了7元,但人民幣對一籃子貨幣繼續保持穩定和強勢,這是市場供求和國際匯市波動的反映。

    5日晚間,央行行長易綱再次就匯率問題發聲。易綱表示,近期,國際經濟形勢和貿易摩擦出現了一些新的情況,市場預期也隨之發生了一些變化。受此影響,8月以來許多貨幣對美元出現了貶值,人民幣匯率也受到了一定程度的影響,這個波動是市場驅動和決定的。

    中國民生銀行首席研究員溫彬也表示,上周受美聯儲降息等消息面影響,國際金融市場劇烈波動,美元指數沖高回落。在岸和離岸人民幣兌美元匯率均跌破“7”關口,是市場情緒變化的反映。

    央行有關負責人表示,“需要說明的是,人民幣匯率破7,這個7不是年齡,過去就回不來了,也不是堤壩,一旦被沖破大水就會一瀉千里;7更像水庫的水位,豐水期的時候高一些,到了枯水期的時候又會降下來,有漲有落,都是正常的?!?/p>

    知名外匯專家韓會師也表示,“破7”本身并不可怕,作為一個雙邊匯率的具體點位,沒必要賦予其特別豐富的內涵。他強調,7作為數字本身不重要,其背后的結售匯格局才是根本。

    人民幣不會持續大幅貶值

    諸多市場人士表示,人民幣匯率波動不會失控,在現有情況下,人民幣匯率有能力在合理均衡水平保持基本穩定。

    易綱表示,當前,中國經濟穩中有進,經濟增速在主要經濟體中位居前列,展現出了巨大的韌性、潛力和回旋余地。國際收支總體平衡,外匯儲備充足,外匯市場上套期保值的企業越來越多,中國和主要發達經濟體的利差處于合適區間,能夠支撐人民幣匯率的基本穩定?!盁o論是從中國經濟的基本面看,還是從市場供求平衡看,當前的人民幣匯率都處于合適水平。雖然近期受到外部不確定性因素影響,人民幣匯率有所波動,但我對人民幣繼續作為強勢貨幣充滿信心。人民銀行完全有經驗、有能力維護外匯市場平穩運行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定?!币拙V說。

    東方金誠首席宏觀分析師王青表示,當前人民幣出現下跌,更多地體現為市場情緒的快速釋放,并不具有可持續性。更重要的是,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定仍是監管層的核心政策目標,且當前央行政策工具箱豐富,接下來央行或將通過市場溝通、逆周期因子調節等方式,適度調控人民幣匯率波動幅度。他說,綜合考慮當前外部風險演化及國內宏觀經濟運行態勢,以及監管層對外匯市場的調控能力,未來一段時期人民幣并不存在持續大幅貶值基礎。

    工銀國際首席經濟學家程實也表示,當前人民幣匯率具有自我穩定的能力。從成因上看,出于調節經濟內外部均衡的功能本位,匯率的適時調整十分正常。從結果上看,由于當前中國經濟依然保有韌性,因此匯率的調整空間相對有限,同時,匯率的適度調整也有助于充分緩沖經濟壓力,加速基本面和匯率自身的企穩。

    匯率變化實際影響有限

    業內人士表示,整體來看,匯率變化對個人和企業的影響均在可控和預期范圍之內,也不會改變外資流入我國債市、股市的整體趨勢。

    盡管短期內,中國居民出國旅游、留學、購物的確面臨成本上漲的局面,不過央行有關負責人表示,對普通老百姓而言,過去20多年,人民幣對美元和一籃子貨幣升的時候多、貶的時候少,中國的老百姓主要金融資產在人民幣上,受到最好的保護,其對外的購買力穩步攀升,這些均能從老百姓出國旅游、境外購物、子女海外上學中反映出來。

    “企業也是如此。我們不希望企業過多暴露在匯率風險中,支持企業購買匯率避險產品規避匯率風險。同時也要看到,目前人民幣匯率既可能貶值,也可能升值,雙向浮動是常態,不僅是企業,即便更為專業的金融機構也難以預測匯率的走勢?!毖胄杏嘘P負責人建議,企業要專注于實體業務,不要將精力過多用在判斷或投機匯率趨勢上,要樹立“風險中性”的財務理念,敘做外匯衍生品應以鎖定外匯成本、降低生產經營的不確定性、實現主營業務盈利為目的,而不應以外匯衍生品交易本身盈利為目的。

    王青也認為,人民幣“破7”短期來看會讓我國出口商品價格更具競爭力,但考慮到貶值過程難以持續,因此對出口的提振作用整體有限。王青預計,監管層接下來將會適時出手,穩定市場預期,由此“破7”對資本市場的影響將處于可控狀態,也不會改變外資流入我國債市、股市的整體趨勢。


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